*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），作者曹澤熙。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*
高盛把這些年來中國的變化歸納為一個概念：“新的中國”（New China），在這個概念中，新興工業、互聯網、新消費和健康產業是值得關註的投資機會。
高盛預計，這台中產後月子中心價格四大產業的年均增長大約為20%，大約是中國GDP年增速的三倍。
高盛將每個產業又細分瞭2-3個行業，並依據不同行業的影響力進行瞭賦權：
新興工業占比21%（其中高端制造業占8%，IT制造業占9%，清潔能源占3%）；新消費占比32%（其中電動汽車占2%，娛樂產業占14%，教育產業占16%）；互聯網占21%（其中電商、遊戲占15%，互聯網金融占6%）；健康產業占26%（其中醫療健康服務占19%，醫療保險占7%）。
這四大產業有什麼特點呢？
首先，增長將繼續保持強勁。在過去三年中，這四大產業的年復合增長率為18%，高於GDP年復合增長率8%。我們認為，在未來，這四大產業的年復合增長率將達19%。
第二，不僅僅局限在互聯網領域。中國的互聯網和技術企業吸引瞭很多投資者目光。但是，我們隻賦予瞭互聯網22%的權重。除瞭互聯網，包含瞭娛樂、旅遊、教育等在內的新消費，台中產後月子中心以及健康產業和新型工業產業等等，比重都比表現搶眼的互聯網企業大。
第三，不同於“新經濟”。互聯網和新興工業的比重占到瞭52%，而健康產業和新消費的增長率約為15%，這和“新經濟”的定義不同。
第四，增長絕不僅僅是量的增長。這四大產業不滿足於奪取更多的市場份額，同時還在市場上享有更大的定價權，並在價值鏈中處於更高端的低位。
最後，有自己的周期和邏輯。這四大產業的增長受到經濟周期的影響較小，有自己的增長周期。
從宏觀經濟的角度來理解這四大產業，最簡單的方式莫過於把宏觀經濟數據拆分為第一、二、三產業，以及投資和出口。之所以這四大產業能成為中國的朝陽產業，高盛認為，主要基於以下幾個因素：
首先台中坐月子中心費用，2012年以來，第三產業的增速超過第二產業：
第二，中國消費者的消費行為發生明顯改變，網購正在蠶食更多的線下購物市場份額：
第三，越來越多的“軟基建”（水務、教育台中坐月子費用、醫療、文體）落地，推動中國新消費：
第四，在出口方面，中國的低附加值產品出口比重下降，高附加值產品出口比重上升：
此外，中國政府也有一系列政策推動這四大產業的發展。
包括2011年就寫入“十二五”規劃的七大新興產業；2013年國傢統計局引入的兩個統計門類：高科技制造業和高科技服務業，重點著眼於研發投入；中國還在2015年提出瞭“中國制造2025”計劃，希望提高制造業水平；今年，國務院還發佈瞭推進人工智能發展的相關規劃，希望在制造業、農業、金融、教育以及政務等方面發揮人工智能的作用。
宏觀數據表現優異、還有政策扶持，這四大產業發展現狀如何？
高盛從以下三個方面進行瞭分析：
第一，智力資本。研發投入是直接反台中推薦月子中心映智力資本投入的數據。2015年，中國在研發方面的投入大約占到瞭GDP的2%，同很多發達經濟體相當。專利申請方面，2015年，中國申請專利數占到瞭全球的29%，已經超過歐洲，並和美國相當。
第二，人力資本。中國非常重視教育投入，2015年的教育投入大約占GDP的3%。長期的教育投入讓中國擁有充足的工程技術人力資源。
第三，基礎設施建設。在過去十年中，中國高科技產業中心建設年復合增長率達13%。
AUGI SPORTS｜重機車靴｜重機車靴推薦｜重機專用車靴｜重機防摔鞋｜重機防摔鞋推薦｜重機防摔鞋
AUGI SPORTS｜augisports｜racing boots｜urban boots｜motorcycle boots
文章標籤
全站熱搜
留言列表
